（中央社記者呂晏慈台北25日電）展望第4季投資市場前景，滙豐銀今天表示，人工智慧（AI）發展及美國聯準會（Fed）重啟降息，正抵銷美國關稅不確定性的負面影響，且利率下調可望鼓勵投資人投入債券市場，建議增持優質債券部署聯準會降息。

滙豐銀今天舉行2025年第4季投資展望線上記者會，滙豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，全球AI創新正進入起飛階段，雖然科技和數位經濟僅占美國國內生產毛額8.5%，但在標普500指數市值的比重卻高達48%，AI創新和投資熱潮帶來新的成長引擎。

范卓雲說明，滙豐銀看好2026年企業盈餘成長前景，建議可偏高比重配置全球股票，增持美國、中國、新加坡和阿拉伯聯合大公國股票，同時，為應對世界多變環境，分散風險的投資工具需要更多元化，除增持優質債券，亦可增持黃金、分散外匯投資，以提升投資組合的韌性。

面對Fed重啟降息，范卓雲表示，滙豐銀建議偏高配置全球投資等級債券，美國經濟成長放緩導致股債相關度下降，因此債券成為分散投資風險工具的重要性正在上升，同時，高評級債券能對沖經濟成長放緩的風險。考慮美國國債殖利率在5年以上存續期的曲線更為陡峭，建議重點布局7至10年存續期全球投資級債券，其相較超短期債券或低評等的高收益債券更具投資價值。

滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華說明，由於半導體和科技硬體公司面對關稅和美國消費成長放緩風險，滙豐銀對亞洲科技股保持中性配置，以反映相對偏好中游AI賦能者和下游AI應用企業，而非上游半導體和科技硬體企業的行業策略，同時維持對台灣和韓國股票的中性觀點。

對於國際金價預測，范卓雲說明，建議投資人可由多元資產配置的布局來做考量，黃金價格目前已創新高，投資需求依然非常強勁，包括各國央行與主權基金均增持黃金，且全球投資人在經歷今年第2季全球關稅貿易不確定性後，對於分散風險的需求上升，要尋找投資工具對沖美元資產風險，加上全球貨幣政策走向寬鬆，因此，滙豐銀看好黃金報酬展望。（編輯：黃國倫）1140925